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年前一波强势分析,2017猪价怎样走?
日期:2017-01-25 阅读:2818次

 2016年是中国生猪市场有史以来无可争议最好的时代。2016年金猪年重现猪市,实际上是一个超级金猪年重现猪市。猪价创出了21.21元/kg的罕见历史高点,猪周期也攀升至了一个前所未有的高度。不仅创出新的历史高点,而且整个2016年都处于猪周期的高峰区域。

    我们认为整个2017年若不发生严重的猪病,生猪供应将持续增加。猪周期将逐渐告别2016年的高峰区,进入周期性下跌通道的前段和中段。2017年的生猪市场仍远离亏损区,我们预计年度均价有可能从2016年的18元/kg回落至15元/kg,年度头均盈利从756元回落至300元区间,缩水一半。生猪市场将告别持续了一年的超级金猪年,正式迎接头均盈利300~500元的银猪年。

 2017年中国生猪市场走势预测

     根据从全国各地养殖户上报的监测数据和反馈的真实情况,我们对二元母猪价格和总存栏及母猪存栏部分深入分析,我们认为母猪存栏在2015年3、4月份已经触底,之后5-8月份经历了一段小幅的恢复后保持平稳,2016年3-7月快速回升、8-12月温和回升。经过历时一年半的、三个阶段的恢复性增长,截至2016年底母猪存栏产能缺口已经恢复过半,还有5%左右的缺口便将恢复至供需均衡状态。母猪存栏这一年半恢复性增长的速度,进程远远低于预期,主要原因是环保拆猪场在很大程度上牵制了母猪产能的恢复。

  因此,假如2016年底2017年初这个春节前后的冬季不发生像2015年冬季一样严重的猪病疫情的话,2017年的生猪供应必将是持续增加的。生猪存栏已经于2016年上半年转入了恢复性增长的通道,2016年8、9月份后猪价下跌、10月中旬跌破16元/kg……除了进口猪肉的影响,主要原因就是国内生猪存栏的恢复性增长。2016年底、2017年初这个春节的猪价是否比2015年底2016年初春节的猪价高,会充分的验证这一点。2016年初的春节高点全国瘦肉型猪出栏均价18.6元/kg、猪料比价7∶1、猪粮比价近10∶1,自繁自养头均盈利800元。而目前2016年底距离春节还有1个多月的时间,全国瘦肉型猪出栏均价在17.4元/kg,猪料比价6.6∶1、猪粮比价9.5∶1、自繁自养头均盈利650元左右。

  母猪存栏和生猪总存栏均已进入恢复性增长的通道,这将决定2017年全年生猪供应假如不出现突发严重猪病的影响总体将是持续增加的。2017年3、4月份前的冬季猪病严重程度决定了2017年国庆之前生猪供应的情况。不出意外的话,2017年3、4月份后,随着天气的转暖仔猪成活率还将大幅提高,这将导致2017年8、9月份后至年底生猪供应继续增加。

  再结合猪肉消费需求的季节性特点,南方制作腊肉、北方杀年猪的消费习惯一方面将2017年1月底春节前的猪肉消费推向最高峰,另一方面也不同程度透支了春节后到5月份期间的需求。2017年5月份至年底冬季消费旺季到来前的夏秋季将是天气最为炎热、蔬菜瓜果大量上市的季节,也是猪肉消费的淡季。

  因此综合分析认为,2017年1月份春节前猪价高点有望逼近18元/kg的天花板,这极有可能是本轮猪周期最后一次18元/kg了,也极有可能是2017年的全年最高点。假如2017年4月份前没有严重的猪病导致仔猪成活率大幅下降的话,春节过后2月份便开始下跌,5月份前便可能跌至15元/kg左右。若冬季猪病较夏季较为严重,则2017年4-8月份期间猪价仍有望反弹至16~17元/kg,若较为平稳则很难涨破16元/kg,可能在15~16元/斤震荡。

  2017年3、4月份后至国庆前春夏季节的猪病和仔猪成活率情况决定了9月后至年底前猪价的变化情况。由于近些年行业规模化程度快速提高,除了对冬季“通风、保温”这一影响冬季猪病的矛盾因素控制仍有困难外,全行业对夏季猪病的防控水平确实有了大幅的提高。因此,连续几年出现3、4月份后仔猪成活率大幅提高导致8、9月份后生猪供应增加,而此时又正值淡季和需求过渡期,真正的消费旺季还未到来,导致猪价连续几年出现9月份后下跌至年底的情况出现。我们认为2016年再次出现的概率也非常大,9-11月可能连续下跌,最低点再次有望出现在10、11月,最低价有可能跌破14元/kg。

  2017年底随着需求旺季的到来,猪价也将随着回升,但大势已去回升的幅度将非常有限,2017年12月底前15~16元/kg的价位基本就是明年春节前猪价反弹的高点区了。

  综上所述,2016年6月高点前为猪周期的周期性上涨期,2016年6月份后已经转入周期性下跌期,只不过由于6月的高峰过于“高处不胜寒”,所以整个下半年仍处于高峰区域,但属于周期性下跌期的前段。2017年全年将从周期性下跌期前段过渡到中段,仍处于盈利区,但盈利水平将较2016年明显下降。

  2016年全年猪价均价将近18元/kg,而2017年的均价有可能回到15元/kg左右,年度盈利水平有可能从2016年的756元/头大幅下跌至300元/头左右,缩水一半。假如用著名作家王小波的《黄金时代》、《白银时代》、《青铜时代》、《黑铁时代》来形容猪周期的话,2016年毫无悬念是“黄金时代”、金猪年,那么2017年虽较2016年明显回落但依旧盈利可观,可称之为“白银时代”、银猪年。

  2017年之后的生猪市场将如何,先要看2017年的母猪存栏恢复情况,如果2017年上半年依然能够如我们所预测的保持的16元/kg左右震荡的话,那么母猪存栏5%左右的产能缺口有望半年内便完成填补恢复。2017年中期母猪存栏产能恢复至均衡状态则意味着2018年的生猪供应将可能来到供需均衡状态,进入微利保本时代、青铜时代,猪周期将进入周期性下跌期的后段。再往后可能就又将是一个产能过剩、长期亏损的黑暗期、黑铁时代。届时,下一个寒冬将至,周而复始的猪周期仍将正常地运转下去。

 

 

 

 

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